Das 7. XING Kapitalmarkt Kolloquium richtete sich an institutionelle Anleger und fand erstmals in Frankfurt statt. Mit 150 Gästen war das Tagungszentrum im Messeturm gleich beim ersten Treffen komplett ausgebucht.
Herr Prof. Dr. Bernd Rudolph (Ludwig-Maximilians-Universität München) berichtete über die neuen Regeln zum Bail-in Verfahren maroder Banken. Das “Too Big To Fail” Phänomen von Bankenmärkten schafft erhebliche systemische Finanzrisiken und soll durch kontinuierliche Sanierungs- und Abwicklungspläne sowie eine klare Haftungskaskade zukünftig verhindert werden. Problematisch ist hierbei, dass ein Großteil bail-in-fähiger Passiva wie etwa Einlagen von Kleinsparern aus politischen Gründen geschont werden sollen.
Anschließend berichtete Dr. Carl-Heinrich Kehr (Mercer) über die aktuellen Trends bei der Managerauswahl institutioneller Investoren. Mercer ist das weltweit führende Beratungsunternehmen und betreut in Deutschland 100+ institutionelle Investoren mit 500+ Mrd. EUR Assets under Advice. Im europäischen Vergleich ist Deutschland das Land mit der geringsten Aktienquote. Große Pensionskassen und Versicherungen haben ihren Aktienanteil in den letzten Jahren immerhin von 3% (2010) auf 15% ausgebaut. Treuhandvehikel großer Unternehmen, sogenannte Contractual Trust Agreements (CTAs), unterliegen nicht der strengen Versicherungsaufsicht und können deswegen eine Aktienquote von 38% umsetzen. In den nächsten Monaten planen viele Unternehmen eine Reduktion der Aktienquote zugunsten von Immobilien und “Other Matching Assets”, die eine hohe Duration aufweisen und damit die langlaufende Passivseite der Versorgungswerke besser ausgleichen.
Ein herzliches Dankeschön gilt den Sponsoren der Veranstaltung Hauck & Aufhäuser sowie Lacuna.